Presumptive Taxation under Business & Profession and Capital Gains; How to Calculate Income Tax and which form to File.-QUERY FOR IT FILING.


Ajay Gulati & Co
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Sir

I am a Software Consultant and earning income from outside India.

My Yearly Receipt for the previous year 2016-17 is about Rs 20 lacs.

I also have one E Commerce business duirng the same period and has earned about Rs 2.5 lacs

I also have interest income and Capital Gains on Share income.

I wish to opt for Presumptive Taxation under the Income Tax Act.  Please guide.

Ram Kumar

Reply


Dear  Ram

You can adopt presumptive taxation under section 40 ADA ( Software Consultancy) and your taxable income from profession shall be @ 50% , that is Rs 10 lacs.  The section is applicable up to a Limit of Rs 50 lacs and you are not required to maintain books of accounts

 Similarly your Business income is determined @ 8% of revenue( Sales) booked during the year.  This section is applicable up to a turnover of Rs 2.00 Cr and you are not required to maintain books of accounts.
Capital Gains are taxable depending upon whether it is short term or long term capital gain.  Short Term capital Gains under section 111A is taxable @ 15 % provided STT has been paid and Long Term Capital Gains are tax exempt if the shares are listed and STT has been paid.
You can file a simple ITR 4(SUGAM) for Presumptive Taxation 2016-17, but for Capital Gains , you have to file ITR 3, because this contains   requisite field for Presumptive taxation and Capital Gains as well.
Thanks
Ajay Gulati

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